【安定性】を見る！「キャッシュフロー計算書」の注目ポイント

決算書の1つ「キャッシュフロー計算書」で企業の資金繰りや経営方針を見る際に、クロが特に注意して見ている点をまとめました。

目次　クリックで該当項目へスキップできます

1. 3つの活動がプラスかマイナスかを見る
2. 3つの活動の最終金額の大きさを見る
3. フリーキャッシュフロー
4. まとめ

1. 3つの活動がプラスかマイナスかを見る

キャッシュフロー計算書は「営業活動」「投資活動」「財務活動」の3つの活動について記されています。
この3つが最終的にプラスで終わっているのか、マイナスになっているのかで、ある程度経営状況を想像することができます。
（キャッシュフロー計算書の中身についてより知りたい方はこちらをクリック）

1-1. 安定タイプ

プラス・マイナス・マイナスは安定タイプ
基本的には”資金繰りが順調”な証

基本的に「営業活動」はプラス、「投資活動」はマイナス、「財務活動」はマイナスの状態が安心できます。この状態は”本業が黒字で、投資にお金を投入していて、借入金や増資がない”ことの表れだからです。
クロはこの状態を”安定タイプ”と判断しています。本業と投資がうまく回り、一時的な借入金なども発生していない、まさに”安定した黒字の状態”だからです。

1-2. 投資&資金調達タイプ

プラス・マイナス・プラスは投資&資金調達タイプ
投資のための資金調達は将来実を結ぶ可能性あり
営業活動の金額とのバランスには注意（後述）

「営業活動」はプラス、「投資活動」はマイナス、「財務活動」はプラスの状態だとどうなるでしょうか。これは”本業は黒字で、投資にお金を投入していて、借入金や増資が発生”している状態だと考えられます。
クロは”投資&資金調達タイプ”だと判断します。借入金などはない方が安心ではあるのですが、企業として成長するために必要な資金を調達しているのであれば、長期的に見て良い経営だと言えます。

この”投資&資金調達タイプ”は成長が楽しみな銘柄であることも多いのですが、もしも本業の「営業活動」がマイナスになるようなことがあれば注意が必要です。

1-3. 不安なタイプ

マイナス・プラス・マイナスは
資金調達に苦労している可能性あり
投資の収入はどこからどこへ？
債務の残額にも注意

1つ目の不安な状態は「営業活動」はマイナス、「投資活動」はプラス、「財務活動」はマイナスのパターンです。
”本業が赤字で、投資した資産を売却して収入を得ており、借入金・増資はなし”と読み取れます。
何を売却して、その収入がどこに使われたのかが気になります。本業の立て直しに使ったのなら良いのですが、借入金の返済に使われたかもしれません。
また、もしも”銀行に融資を断られ借入ができなかった”ための「財務活動」マイナスだとしたら一大事です。

マイナス・プラス・プラスは
資金を溜め込んでいる可能性あり
投資の収入はどこからどこへ？
債務の返済に無理はない？

2つ目に不安なのは「営業活動」はマイナス、「投資活動」はプラス、「財務活動」はプラスのパターンです。
”本業が赤字で、投資した資産を売却して収入を得ており、借入・増資を行った”のだと考えられます。
投資活動と財務活動のどちらからも収入を得ていますが、この資金が借入金の返済に使われるのか、本業の立て直しに使われるのかは、やはり心配なところです。